子供のいないゼペットじいさんは、自分の作った木の人形が人間になれますようにと星に願いをかけました。
ゼペットじいさんの願いが通じ女神が木の人形のピノキオに命を与えます。
悪い誘惑の数々にピノキオは怠け者をロバに変えてしまう遊園地の島に連れて行かれます。
その頃ゼペットじいさんはピノキオを探すうちに怪物クジラのお腹の中に閉じ込められました。
ピノキオもゼペットじいさんを助けるために怪物クジラのお腹の中に…